无峰投资

大盘震荡,周期酝酿

发表时间:2019-09-24 09:58

 近期国金数据显示北上资金连续净流入16个交易日,9.21号断供。

目前,偏股基金仓位87%,混合基金仓位65%。私募基金股票型仓位处于两年高位。保险资金数据略升。从目前机构仓位结构来看,除混合型基金、保险资金仍有相当闲置资金外,其余类型可用资金相对有限。从北上资金数据来看,7月以来,北上资金净流入648亿,其中三分之二流入深圳市场,三分之一流入上海市场。而从流速上看,近期属于加速流入阶段,而流入方向上出现了变化,上海市场流入占比开始高于深圳。

结论:8月至今政策轮番刺激导致指数连续攀升。市场风险偏好有所上升,这一点从选股宝日题材数据、两市涨停板数据上可以显示出来。但市场存量博弈局面并未改变(量能与资金增速)。行至当下,偏股、私募可用资金有限,北上资金风格明显转向。北上、混合基金、保险资金接下来构成主要买方,这三类资金风格有相当的一致性。所以一二线蓝筹股轮动未来可能上演。本周后半周地产、银行、基建、重工机械明显有小规模资金催动,周五央行降准可能进一步催动。展望:周五央行降准、俄罗斯央行降息,本月美联储议息可能继续降息,全球宽松周期开启,未来大宗领域价格可能有所回升。风险提示:存量市场博弈下资金流入速度较缓,轮动属于正常现象。但大规模连续性普涨可能导致短线出现剧烈震荡。另:目前市场风险偏好升高,风险溢价亦有所回升,但风险实际测评处于中性轴之上未达到高危区域。可能导致触发的诱因目前仍判定为中美金融战爆发。

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